Synthèse : La double traction des serveurs IA et des véhicules électriques pousse les condensateurs céramiques multicouches (MLCC) dans un cycle de pénurie structurelle. En tant que matière première amont centrale, la distribution granulométrique, la dispersibilité et la cohérence des lots des poudres céramiques de haute pureté déterminent directement le plafond de rendement des procédés d'empilement en aval, ouvrant une rare fenêtre de substitution pour les matériaux nationaux.

Côté demande : l'usage par serveur IA bondit d'un ordre de grandeur. Selon les études de secteur et les informations publiques, un serveur IA consomme environ 8 à 13 fois plus de MLCC qu'un serveur classique : les serveurs classiques en utilisent environ 2 000 à 3 000, tandis qu'un serveur IA complet peut en dépasser 20 000 ; une baie GB300 en compterait environ 440 000 selon les sources. Les véhicules électriques purs en utilisent environ six fois plus que les véhicules thermiques, soit environ 18 000 par véhicule. Les produits à haute capacité représentent près de 80 % de la nouvelle demande liée à l'IA, la structure de la demande montrant une nette divergence « IA fort, grand public faible ».

Côté offre : les capacités haut de gamme restent dominées par le Japon et la Corée. Dans les parts de revenus mondiaux des MLCC en 2024, Murata détenait environ 31,8 %, Samsung Electro-Mechanics environ 22,9 % et Taiyo Yuden environ 11,2 % ; sur le segment haut de gamme pour serveurs IA, les entreprises japonaises et coréennes détiennent ensemble près de 90 %. Les trois acteurs de Chine continentale, CCTC, Fenghua et MicroX, totalisent moins de 10 % à l'échelle mondiale. Les équipements d'empilement et de coulée de bande haut de gamme dépendent principalement du Japon, et les cycles d'extension de capacité sont généralement de 18 à 24 mois, ce qui rend une montée rapide en volume difficile à court terme.

Côté prix : le haut de gamme mène la hausse plutôt qu'une augmentation générale. En avril 2026, Murata a relevé ses prix de 15 à 35 % sur les produits IA et automobiles ; Samsung Electro-Mechanics a augmenté l'ensemble de sa gamme d'environ 30 % le 1er août. Les pénuries se concentrent sur les références à ultra-haute capacité telles que 0805 47μF et 100μF et 0603 100μF, les délais haut de gamme s'étendant à 26 à 40 semaines selon les sources. Selon les sources du secteur, la bonne conjoncture et l'écart pourraient se prolonger jusqu'en 2027, voire 2028, le premier semestre 2027 marquant possiblement le pic du déséquilibre offre-demande.

Substitution nationale : matériaux et procédés progressent ensemble. Les fabricants japonais libèrent environ 1 300 à 1 600 milliards d'unités de capacité générique d'entrée et de milieu de gamme, soit un espace de marché d'environ 22 à 28 milliards de yuans, formant une fenêtre de substitution claire. CCTC assure l'autosuffisance en poudres céramiques, avec une couche diélectrique d'environ 1 μm et plus de 1 000 couches empilées ; Fenghua produit en série des produits 220μF à haute capacité et a obtenu la certification complète de NVIDIA ; MicroX a maîtrisé des procédés d'empilement au-delà de 1 200 couches. En amont, Sinocera, Botian et Jiemei progressent respectivement dans les poudres diélectriques, les poudres de nickel et les films de démoulage.

Les exigences envers les matériaux amont s'élèvent en parallèle. Le passage de 800 à plus de 1 000 couches signifie que l'épaisseur de la couche diélectrique s'approche de 0,5 à 1 μm, ce qui impose des exigences accrues sur la largeur de la distribution granulométrique, l'état de dispersion des particules individuelles et la stabilité des lots. Une taille de particules primaires inhomogène ou des agglomérats durs créent des défauts dans la coulée de bande mince, se traduisant directement par des pertes de rendement. L'épaisseur diélectrique nationale grand public accuse encore une génération de retard sur le Japon et la Corée, et l'écart de rendement des produits à ultra-haute capacité devrait, selon les sources, se réduire encore dans 3 à 4 ans.

Jingci New Materials continue de se concentrer sur la céramique électronique. Les poudres céramiques d'alumine de précision à frittage basse température de la société couvrent des granulométries de 175 à 500 nm. Avec pour cap une distribution granulométrique étroite, une bonne dispersibilité et des performances constantes d'un lot à l'autre, elle fournit des solutions de poudres hautement stables aux secteurs de pointe tels que la céramique électronique et les semi-conducteurs.

Source : compilation d'études de secteur et d'informations publiques de juin à septembre 2026. Toutes les prévisions de marché sont des estimations institutionnelles ; les valeurs exactes font foi dans les publications d'origine.