Zusammenfassung: Der doppelte Schub durch KI-Server und Elektrofahrzeuge treibt multilayer-Keramikkondensatoren (MLCC) in einen strukturellen Verknappungszyklus. Als zentrales vorgelagertes Material bestimmen Partikelgrößenverteilung, Dispergierbarkeit und Chargenkonsistenz hochreiner Keramikpulver unmittelbar die Ertragsobergrenze nachgelagerter Stapelprozesse und öffnen ein seltenes Substitutionsfenster für heimische Materialien.

Nachfrageseite: KI-Server-Verbrauch springt um Größenordnungen. Nach Branchenstudien und öffentlichen Informationen benötigt ein einzelner KI-Server etwa das 8- bis 13-Fache an MLCC gegenüber einem konventionellen Server: konventionelle Server nutzen rund 2.000 bis 3.000 Stück, während ein voll ausgestatteter KI-Server über 20.000 erreichen kann; ein GB300-Rack soll nach Quellenangaben etwa 440.000 Stück umfassen. Reine Elektrofahrzeuge benötigen etwa sechsmal so viele wie Verbrenner, im Schnitt rund 18.000 pro Fahrzeug. Produkte mit hoher Kapazität stellen fast 80 % der neuen KI-bedingten Nachfrage; die Nachfragestruktur zeigt eine deutliche Spaltung „KI stark, Consumer schwach“.

Angebotsseite: Hochkapazitäten bleiben von Japan und Korea dominiert. Beim globalen MLCC-Umsatzanteil 2024 hielt Murata rund 31,8 %, Samsung Electro-Mechanics etwa 22,9 % und Taiyo Yuden rund 11,2 %; im High-End-Segment für KI-Server halten japanische und koreanische Hersteller zusammen rund neunzig Prozent. Die drei festlandchinesischen Anbieter CCTC, Fenghua und MicroX kommen global zusammen auf weniger als 10 %. Hochwertige Stapel- und Folienkokanlage ist hauptsächlich von Japan abhängig, Expansionszyklen liegen allgemein bei 18 bis 24 Monaten, ein schnelles Mengenwachstum ist kurzfristig schwierig.

Preisseite: das High-End führt die Erhöhung an, kein pauschaler Anstieg. Im April 2026 erhöhte Murata die Preise für KI- und Automotive-Produkte um 15 bis 35 %; Samsung Electro-Mechanics zog am 1. August das gesamte Sortiment um rund 30 % an. Die Verknappung konzentriert sich auf Hochkapazitäts-Baureihen wie 0805 47μF und 100μF sowie 0603 100μF; High-End-Lieferzeiten haben sich nach Quellenangaben auf 26 bis 40 Wochen verlängert. Branchenquellen zufolge könnten Konjunktur und Lücke bis 2027 oder sogar 2028 anhalten, mit dem ersten Halbjahr 2027 als möglichem Höhepunkt der Angebot-Nachfrage-Schieflage.

Heimische Substitution: Werkstoffe und Verfahren brechen gleichzeitig auf. Japanische Hersteller geben rund 1,3 bis 1,6 Billionen Einheiten unterer und mittlerer Standardkapazitäten ab, was einem Marktraum von etwa 22 bis 28 Milliarden RMB entspricht und ein klares Substitutionsfenster bildet. CCTC hat die Selbstversorgung mit Keramikpulvern erreicht, mit einer Dielektrikumsdicke von rund 1 μm und mehr als 1.000 Stapelschichten; Fenghua fertigt 220μF-Hochkapazitätsprodukte in Serie und hat die Zertifizierung der gesamten NVIDIA-Baureihe bestanden; MicroX hat Stapelverfahren jenseits von 1.200 Schichten durchbrochen. Vorgelagert machen Sinocera, Botian und Jiemei Fortschritte bei Dielektrikapulvern, Nickelpulvern bzw. Trennfolien.

Die Anforderungen an vorgelagerte Werkstoffe steigen im Gleichschritt. Die Entwicklung von 800 auf über 1.000 Stapelschichten bedeutet, dass sich die Dielektrikumsdicke 0,5 bis 1 μm nähert, was höhere Anforderungen an die Breite der Partikelgrößenverteilung, den Dispersionszustand der Einzelpartikel und die Chargenstabilität stellt. Uneinheitliche Primärpartikelgrößen oder harte Agglomerate erzeugen Fehler in der Dünnfolienherstellung und führen direkt zu Ausbeuteverlusten. Die heimische Standard-Dielektrikumsdicke liegt gegenüber Japan und Korea noch eine Generation zurück; die Ausbeutelücke bei Hochkapazitätsprodukten wird sich nach Quellenangaben voraussichtlich erst in 3 bis 4 Jahren verengen.

Jingci New Materials behält die Elektronikkeramik weiter im Blick. Die niedertemperatur-sinterfähigen Präzisions-Aluminiumoxid-Keramikpulver des Unternehmens decken Partikelgrößen von 175 nm bis 500 nm ab. Mit enger Partikelgrößenverteilung, guter Dispergierbarkeit und konsistenter Chargenleistung als Kernrichtung bietet das Unternehmen Hochstabile Pulverlösungen für High-End-Fertigungsbereiche wie Elektronikkeramik und Halbleiter.

Quelle: zusammengestellt aus öffentlichen Branchenstudien und Informationen von Juni bis September 2026. Alle Marktprognosen sind institutionelle Einschätzungen; maßgeblich sind die jeweiligen Originalveröffentlichungen.